Izračun in razumevanje realnih obrestnih mer

Finance so razporejene s pogoji, zaradi katerih se lahko neopaženi praskajo po glavi. "Prave" spremenljivke in "nominalne" spremenljivke so dober primer. Kaj je razlika? Nominalna spremenljivka je tista, ki ne vključuje ali ne upošteva učinkov inflacije. Resnični spremenljivi dejavniki teh učinkov.

Za ponazoritev naj povemo, da ste kupili enoletno obveznico za nominalno vrednost, ki ob koncu leta plača šest odstotkov. Na začetku leta bi plačali 100 dolarjev in na koncu 106 dolarjev zaradi teh šest odstotkov, ki je nominalno, ker ne upošteva inflacije. Ko ljudje govorijo o obrestnih merah, običajno govorijo o nominalnih obrestnih merah.

Torej, kaj se zgodi, če stopnja inflacije je tri leta tisto leto? Košarico z blagom lahko danes kupite za 100 dolarjev ali pa počakate do prihodnjega leta, ko bo to stalo 103 dolarje. Če kupite obveznico v zgornjem scenariju s šestodstotno nominalno obrestno mero in jo nato po enem letu prodate za 106 dolarjev in kupite košarico blaga za 103 dolarje, bi imeli še 3 dolarje.

Začnite z naslednjim indeksom cen življenjskih potrebščin (CPI) in podatki o nominalnih obrestnih merah:

Podatki o CPI

• Leto 1: 100
• 2. leto: 110
• 3. leto: 120
• 4. leto: 115

Podatki o nominalni obrestni meri

• 1. leto: -
• 2. leto: 15%
• 3. leto: 13%
• 4. leto: 8%

Kako lahko ugotovite, kakšna je dejanska obrestna mera za dve, tri in štiri leta? Začnite z prepoznavanjem teh zapisov: jaz pomeni stopnjo inflacije, n ali je nominalna obrestna mera in r je realna obrestna mera.

Če pričakujete prihodnost, morate poznati stopnjo inflacije - ali pričakovano stopnjo inflacije. To lahko izračunate iz podatkov CPI po naslednji formuli:

i = [CPI (letos) - CPI (lani)] / CPI (lani)

Torej je stopnja inflacije v drugem letu [110 - 100] / 100 = .1 = 10%. Če to počnete vsa tri leta, bi dobili naslednje:

Podatki o stopnji inflacije

• 1. leto: -
• 2. leto: 10,0%
• 3. leto: 9,1%
• 4. leto: -4,2%

Zdaj lahko izračunate realno obrestno mero. Razmerje med stopnjo inflacije in nominalno in realno obrestno mero je izraženo z izrazom (1 + r) = (1 + n) / (1 + i), lahko pa uporabite veliko enostavnejše Fisherjeva enačba za nižje stopnje inflacije.

RIBOLOVNA ENOTA: r = n - i

S to preprosto formulo lahko izračunate realno obrestno mero v letih od dva do štiri.

Realna obrestna mera (r = n - i)

• 1. leto: -
• 2. leto: 15% - 10,0% = 5,0%
• 3. leto: 13% - 9,1% = 3,9%
• 4. leto: 8% - (-4,2%) = 12,2%

Torej resnična obrestna mera je v drugem letu 5 odstotkov, v tretjem 3,9 odstotka, v četrtem letu pa 12,2 odstotka.

Recimo, da vam je ponudil naslednji posel: prijatelju v začetku drugega leta posojate 200 dolarjev in mu zaračunate 15-odstotno nominalno obrestno mero. Konec drugega leta vam plača 230 USD.

Bi morali dati to posojilo? Če boš zaslužil, boš zaslužil pet odstotkov realne obrestne mere. Pet odstotkov 200 dolarjev je 10 dolarjev, tako da boste s poslom finančno naprej, vendar to še ne pomeni, da bi morali. Odvisno je od tega, kaj je za vas najpomembnejše: Dobite blago v vrednosti 200 dolarjev v dveh letih po ceni začetek drugega leta ali pridobitev blaga v vrednosti 210 dolarjev, tudi v cenah v drugem letu, v začetku leta trije.

Pravega odgovora ni. Odvisno je od tega, koliko cenite porabo ali srečo danes v primerjavi s porabo ali srečo v enem letu od zdaj. Ekonomisti to imenujejo kot nekoga faktor diskonta.

Če veste, kakšna bo stopnja inflacije, so realne obrestne mere lahko močno orodje pri presoji vrednosti naložbe. Upoštevajo, kako inflacija izkrivlja kupno moč.