Pregled nestanovitnosti grozdja

Volatilno združevanje je težnja po velikih spremembah cen finančnih sredstev, da se združijo v skupine, kar povzroči obstoj teh velikosti sprememb cen. Drug način za opis pojava nestanovitnosti grozdja je citiranje znanega znanstvenika-matematika Benoita Mandelbrota in definiranje kot ugotovitev, da "velikim spremembam sledijo velike spremembe... in majhnim spremembam", ko gre za spremembe trge. Ta pojav opazimo, ko so daljša obdobja visoke tržne nestanovitnosti ali sorazmerna stopnja, po kateri se spremeni cena finančnega sredstva, ki mu sledi obdobje "mirne" ali nizke nestanovitnosti.

Časovne serije donosnosti finančnih sredstev pogosto dokazujejo nestanovitnost grozdov. V časovni vrsti cene delnicna primer opazimo, da je variancija donosov ali cen dnevnic velika za daljša obdobja nizka za daljša obdobja. Odstopanje dnevnih donosov je zato lahko en mesec velika (visoka volatilnost) in naslednji dan pokaže nizko varianco (nizka volatilnost). To se zgodi do te mere, da naredi iid model (neodvisen in enakomerno razdeljen model) cen dnevnikov ali donosov sredstev neprepričljiv. Prav ta lastnost časovnih vrst cen se imenuje povezovanje v volatilnost.

V praksi in v svetu naložb to pomeni, da se trgi na nove informacije odzivajo z velikimi gibanja cen (nestanovitnost), ta okolja z visoko hlapnostjo trajajo nekaj časa po prvem šoku. Z drugimi besedami, ko trg trpi a hlapni šok, pričakovati je treba več volatilnosti. Ta pojav je bil imenovan kot vztrajanje sunkovitih sunkov, kar povzroča koncept grozljivosti volatilnosti.

Fenomen nestanovitnega združevanja je bil zelo zanimiv za raziskovalce številnih okolij in je vplival na razvoj stohastičnih modelov v financah. Toda klaster nestanovitnosti običajno pristopi z modeliranjem cenovnega procesa z modelom tipa ARCH. Danes obstaja več načinov za količinsko opredelitev in modeliranje tega pojava, vendar sta dva najbolj razširjena modela ta avtoregresivna pogojna heteroskedastičnost (ARCH) in posplošena avtoregresivna pogojna heteroskedastičnost (GARCH) modelov.

Medtem ko raziskovalci uporabljajo modele tipa ARCH in stohastične modele za nestanovitnost statistični sistemi, ki posnemajo nestanovitnost grozdov, še vedno ne dajejo nobenega ekonomskega pojasnilo zanj.