Ko se delniška cena za podjetje nenadoma pripeti, se lahko deležnik vpraša, kam je šel denar, ki so ga vložili. No, odgovor ni tako preprost, kot "nekdo ga je žepal".
Denar, ki vstopi na borzo z naložbami v delnice podjetja, ostane na borzi, čeprav vrednost te delnice niha na podlagi številnih dejavnikov. Denar, vložen na začetku v delnico v kombinaciji s sedanjo tržno vrednostjo te delnice, določa neto vrednost delničarji in sama družba.
To je morda lažje razumeti, če dobimo poseben primer, kot so trije vlagatelji - Becky, Rachel in Martin -, ki vstopajo na trg in kupujejo delež družbe X, pri čemer je družba X pripravljena prodati eno delnico svojega podjetja, da bi povečala kapital in njihovo neto vrednost vlagatelji.
Primer izmenjave na trgu
V tem scenariju družba X nima denarja, ima pa eno delnico, ki bi jo radi prodali na odprtem borznem trgu, medtem ko ima Becky 1000 dolarjev, Rachel 500 dolarjev, Martin pa 200 dolarjev za naložbe. Če ima podjetje X začetno javno ponudbo (IPO) 30 dolarjev na delnici in ga Martin kupi, bi imel Martin potem 170 dolarjev in eno delnico, podjetje X pa 30 dolarjev in eno manj delnico.
Če se trg razmahne in cena delnice družbe X seže do 80 dolarjev na delnico, se Martin odloči, da bo prodal svoj delež v borzi Družba v Rachel, bi Martin nato izstopil s trga brez delnic, vendar do 50 dolarjev od svoje prvotne neto vrednosti, ki bi jo znašala zdaj $250. Na tej točki Rachel ostaja 420 dolarjev, vendar tudi pridobi tisti delež družbe X, ki ga menjava še vedno ne vpliva.
Nenadoma se je trg zrušil, cene delnic družbe X pa so padle na 15 dolarjev na delnico. Rachel se odloči, da se bo odrekla trgu, preden bo šla še naprej, in svoj delež proda Beckyju; zaradi tega Rachel nima delnic na 435 dolarjev, kar je za 65 USD nižje od njene prvotne neto vrednosti, Beck pa pri 985 USD z Rachelinim deležem v podjetju kot del njene neto vrednosti v skupni vrednosti 1000 USD.
Kam gre denar
Če smo pravilno izračunali, mora biti skupni izgubljeni denar enak skupnemu pridobljenemu denarju, skupno število izgubljenih zalog pa mora biti enako skupnemu številu pridobljenih zalog. Martin, ki je dobil 50 dolarjev, in podjetje X, ki je dobilo 30 dolarjev, sta skupaj pridobila 80 dolarjev, medtem ko je Rachel, ki je izgubila 65 dolarjev, in Becky, ki sedi za naložbo v vrednosti 15 dolarjev, je skupno izgubila 80 dolarjev, tako da denar ni vstopil ali zapustil sistema. Podobno je ena izguba zalog AOL enaka pridobljeni Bekijevi zalogi.
Za izračun neto vrednosti teh posameznikov bi morali na tej točki prevzeti trenutni tečaj borze za delež, nato pa dodajte svoj kapital v banki, če ima posameznik v lasti delnice, medtem ko odšteje obrestno mero od tistih, ki so nižji deliti. Družba X bi imela torej neto vrednost 15 USD, Marvin 250 USD, Rachel 435 USD in Beck 1000 USD.
V tem scenariju je Rachel, ki je izgubil 65 dolarjev, šel Marvinu, ki je dobil 50 dolarjev, in podjetju X, ki ima 15 dolarjev. Če spremenite vrednost zaloge, bo skupni neto znesek družbe X in Becky višji 15 dolarjev, torej za vsak dolar zaloga gre navzgor, Becky bo imel 1 dobiček čistega dobička, podjetje X pa 1-odstotno neto izgubo - torej denar ne bo vstopil ali zapustil sistema, ko bo cena spremembe.
Upoštevajte, da v tej situaciji nihče dal več denarja v banko od spodnjega trga. Marvin je bil veliki zmagovalec, a je vložil ves svoj denar prej trg se je sesul. Potem ko je zalogo prodal Rachel, bi imel enako količino denarja, če bi zaloga šla na 15 dolarjev ali če bi šla na 150 dolarjev.
Zakaj se povečuje vrednost podjetja X, ko cene delnic padejo?
Res je, da neto vrednost podjetja X narašča, ko se cena delnic zniža, ker ko cena tečajnice delnice pojenjajo, družba X je cenejša, da odkupi delež, ki so ga prvotno prodali Martinu.
Če je cena delnic gre za 10 dolarjev in delež odkupijo od Beckyja, znašajo pa do 20 dolarjev, ko so delnico prodali za 30 dolarjev. Če pa cena delnice pade na 70 dolarjev in delnico odkupijo, se bo znižala za 40 dolarjev. Upoštevajte, da Podjetje X, če dejansko ne opravi te transakcije, ne pridobi ali izgubi gotovine zaradi sprememb tečaja delnice.
Nazadnje, razmislite o položaju Rachel. Če se Becky odloči, da bo svoj delež prodala podjetju X, z Rachelinega vidika ni pomembno, kakšno ceno bo Becky zaračunala podjetju X, saj bo Rachel še vedno padla za 65 dolarjev, ne glede na ceno. Če podjetje dejansko ne opravi te transakcije, znaša do 30 dolarjev in eno delnico, ne glede na to, kakšna je tržna cena te delnice.
Z izdelavo primera lahko vidimo, kam je šel denar, in vidimo, da je fant, ki je zaslužil vse denar, samo naredil prej se je zgodila nesreča.