Delovanje zveznih rezervnih sistemov v ameriškem gospodarstvu

Ko države izdajo valuta, predvsem fiat valuta to ni posebej podprto z nobenim blagom, treba je imeti centralno banko, katere naloga je nadzirati in urejati ponudbo, distribucijo in trgovanje z valuto.

V ZDA se centralna banka imenuje Federal Reserve. Zvezne rezerve trenutno sestavljajo zvezni odbor Federal Reserve v Washingtonu, D.C., in dvanajst regionalnih bank Federal Reserve s sedežem v Atlanti, Bostonu, Chicagu, Clevelandu, Dallasu, Kansas Cityju, Minneapolisu, New Yorku, Philadelphiji, Richmondu, San Franciscu in St. Louisu.

Zgodovina Zveznih rezerv, ustanovljena leta 1913, predstavlja zvezne vlade stalna prizadevanja za dosego ciljev katerega koli centralnega bančnega sistema - zagotovitev varne ameriške finančne naložbe sistem z ohranjanjem stabilne valute, podprte s prednostjo visoke zaposlenosti in minimalne inflacije.

Zvezne rezerve so bile ustanovljene 23. decembra 1913 z uveljavitvijo Zakon o zveznih rezervah. Kongres se je pri oblikovanju pomembne zakonodaje odzval na vrsto gospodarskih panik, bankrotov in pomanjkanja kreditov, ki so desetletja mučile narod.

Ko je predsednik Woodrow Wilson 23. decembra 1913 podpisal zakon o zveznih rezervah, je bil klasičen primer vse preveč redkega političnega dvostranskega kompromisnega uravnoteženja potreba po dosledno urejenem centraliziranem nacionalnem bančnem sistemu s konkurenčnimi interesi uveljavljenih zasebnih bank, podprtih z močno populistično "voljo ljudi" razpoloženje.

V več kot 100 letih od nastanka se je odzival na gospodarske katastrofe, kot so Velika depresija v tridesetih letih 20. stoletja Velika recesija v 2000-ih letih od Zveznih rezerv zahtevale razširitev svojih vlog in odgovornosti.

Kot je opozoril ameriški predstavnik Carter Glass, so leta špekulativnih naložb 29. oktobra 1929 pripeljala do katastrofalnega zloma delniških del "črni četrtek". Do leta 1933 iz tega izhaja Velika depresija povzročilo je neuspeh skoraj 10.000 bank, ki so vodile novo inavguriranega predsednika Franklin D. Roosevelt razglasiti a bančne počitnice. Številni ljudje očitajo nesrečo, ker Zvezne rezerve niso dovolj hitro zaustavile špekulativne posojilne prakse in pomanjkanje poglobljenega razumevanje denarne ekonomije, potrebno za izvajanje predpisov, ki bi lahko zmanjšali uničujočo revščino, ki je posledica velikega Depresija.

Kot odgovor na veliko depresijo je kongres sprejel zakon o bančništvu iz leta 1933, bolj znan kot Zakon o steklu Steagalla. Zakon je ločeval komercialno od investicijskega bančništva in zahteval zavarovanje v obliki državnih vrednostnih papirjev za obveznice Zveznih rezerv. Poleg tega je Glass-Steagall od Zveznih rezerv zahteval, da vse pregledajo in potrdijo bančnih in finančnih holdingov.

V zadnji finančni reformi je predsednik Roosevelt dejansko končal dolgoletno prakso podpiranja ZDA. valuta s fizičnimi plemenitimi kovinami s priklicem vseh zlatih in papirnatih srebrnih potrdil, ki se dejansko končajo the zlati standard.

Z leti od velike depresije so se naloge Zveznih rezerv znatno povečale. Danes njegove odgovornosti vključujejo nadzor in regulacijo bank, ohranjanje stabilnosti finančnih virov sistem in zagotavljanje finančnih storitev institucijam depozitarjem, ameriški vladi in tujim uradnikom institucije.

Sistem zveznih rezerv nadzira sedemčlanski svet guvernerjev, za predsednika pa je izbran en član tega odbora (splošno znan kot predsednik Fed). Predsednik ZDA je odgovoren za imenovanje predsednikov Fed v štiriletne pogoje (s potrditvijo senata), sedanji predsednik Fed pa Janet Yellen. (Redni člani sveta guvernerjev opravljajo štirinajstletni mandat.) Predsednike regijskih bank imenuje upravni odbor vsake posamezne podružnice.

Sistem Zveznih rezerv opravlja številne funkcije, ki običajno spadajo v nekaj kategorij: prvič, naloga FED je zagotoviti, da bančni sistem ostane odgovoren in plačilno sposoben. Čeprav to včasih pomeni, da mora Fed sodelovati s tri veje če vlada razmišlja o izrecni zakonodaji in predpisih, to pogosteje pomeni, da Fed deluje v transakcijskem smislu poravnati čeke in delovati kot posojilodajalec bankam, ki si želijo izposojati denar sami. (Fed to stori predvsem za ohranitev sistema stabilnega in ga označujejo kot "zadnjo posojilodajalca", ker tega procesa res ne spodbuja.)

Druga funkcija sistema Zveznih rezerv je nadzor nad denarna oskrba. Zvezna rezerva lahko na več načinov nadzoruje količino denarja (zelo likvidna sredstva, kot so valuta in preverjanje vlog). Najpogostejši način je povečanje in zmanjšanje količine denarja v gospodarstvu z operacijami na odprtem trgu.

Operacije na odprtem trgu se preprosto nanašajo na postopek nakupa in prodaje ameriških državnih obveznic Zveznih rezerv. Ko želi Zvezna rezerva povečati ponudbo denarja, preprosto od države kupuje državne obveznice. To prispeva k povečanju ponudbe denarja, ker kot kupec obveznic Zvezne rezerve javnosti dajejo dolarje. Zvezne rezerve hranijo tudi državne obveznice v svojem portfelju in jih prodajo, kadar želijo zmanjšati denarno ponudbo. Prodaja zmanjšuje ponudbo denarja, ker kupci obveznic dajo valuto v Federal Reserve, ki ta denar vzame iz rok javnosti.

Pri poslovanju na odprtem trgu je treba upoštevati dve pomembni stvari: prvič, sam Fed ni neposredno odgovoren za tiskanje denarja. S tiskanjem denarja se ukvarja državna blagajna in obstaja več kanalov, s katerimi se denar dobi v obtok. (Včasih na primer nov denar zgolj nadomesti dotrajano valuto.) Drugič, Zvezne rezerve dejansko ne ustvarijo in ne izdajo državnih obveznic, temveč jih upravljajo na sekundarnih trgih. (Tehnično se lahko operacije na odprtem trgu izvajajo z več različnimi sredstvi, vendar je to resnično smiselno je, da vlada manipulira s ponudbo in povpraševanjem po premoženju, ki ga je izdala vlada sama.)

Čeprav se ne uporabljajo skoraj tako pogosto kot operacije na odprtem trgu, obstajajo tudi druga orodja, ki jih Federal Reserve lahko uporabi za spreminjanje količine denarja v gospodarstvu. Ena od možnosti je sprememba obvezne rezerve za banke. Banke ustvarjajo denar v gospodarstvu, ko izposojajo vloge strank (saj tako depozit kot posojilo štejeta kot denar) in obvezne rezerve je odstotek depozitov, ki jih morajo banke imeti pri roki, ne pa dajati posojila ven. Povečanje obvezne rezerve torej omejuje znesek, ki ga banke lahko posojajo in tako zmanjšuje denarno ponudbo. Po drugi strani pa zmanjšanje obvezne rezerve povečuje število posojil, ki jih banke lahko dajejo, in povečuje denarno ponudbo. (To seveda predvideva, da želijo banke posojati več, ko jim to dovolijo.)

Zvezne rezerve lahko denarno ponudbo tudi spremenijo tako, da spremenijo obrestno mero, ki jo zaračunajo bankam, kadar nastopajo kot zadnja posojilodajalka. Postopek, s katerim se banke zadolžujejo pri zveznih rezervah, se imenuje diskontno okno in obrestna mera da se pristojbine Federal Reserve imenujejo diskontna stopnja. Ko diskontna stopnja povečana, banke se dražje zadolžujejo, da pokrijejo svoje rezervne zahteve. Zato višja diskontna stopnja povzroči, da so banke bolj pozorne pri rezervacijah in dajanju manj posojil, kar zmanjšuje ponudbo denarja. Po drugi strani pa znižanje diskontne stopnje omogoča, da se banke ceneje opirajo na zadolževanje pri Federal Reserve in povečuje število posojil, ki so jih pripravljeni dati, s čimer poveča denar oskrba.

Odločitve glede: monetarna politika jih obravnava Zvezni odbor za odprti trg, ki se sestaja približno vsakih šest tednov v Washingtonu, da bi razpravljal o spremembi ponudbe denarja in drugih gospodarskih vprašanjih.

Posodobil Robert Longley