Phillipsova krivulja je poskus opisovanja makroekonomskih kompromisov med brezposelnost in inflacija. V poznih petdesetih letih je dr. ekonomisti kot je A.W. Phillips je začel opažati, da so bili v preteklosti razsežnosti nizke brezposelnosti povezani z obdobji visoke inflacije in obratno. Ta ugotovitev kaže, da obstaja stabilna obratna povezava med stopnjo brezposelnosti in stopnjo inflacije, kot je prikazano v zgornjem primeru.
Logika krivulje Phillipsa temelji na tradicionalnem makroekonomskem modelu agregatno povpraševanje in celotno ponudbo. Ker je pogosto inflacija posledica povečanega skupnega povpraševanja po blagu in storitvah, je smiselno je, da bi bile višje stopnje inflacije povezane z višjimi stopnjami proizvodnje in s tem nižje brezposelnost.
Ta preprosta Phillipsova krivulja je na splošno napisana z inflacijo kot funkcijo stopnje brezposelnosti in hipotetične stopnje brezposelnosti, ki bi obstajala, če bi bila inflacija enaka nič. Stopnja inflacije je ponavadi predstavljena s pi, stopnja brezposelnosti pa z u. H v enačbi je pozitivna konstanta, ki zagotavlja, da se Phillipsova krivulja nagiba navzdol, u
n je "naravna" stopnja brezposelnosti, ki bi bila posledica, če bi bila inflacija enaka nič. (Tega ne gre zamenjati z NAIRU, ki je stopnja brezposelnosti, ki ima za posledico ne-pospešitev ali konstantno inflacijo.)Inflacijo in brezposelnost lahko zapišemo kot številke ali v odstotkih, zato je treba določiti iz ustreznega konteksta. Na primer, stopnjo brezposelnosti v višini 5 odstotkov lahko zapišemo kot 5% ali 0,05.
Krivulja Phillips opisuje učinek na brezposelnost tako za pozitivne kot negativne stopnje inflacije. (Negativna inflacija se omenja kot deflacija.) Kot je prikazano na zgornjem grafu, je brezposelnost nižja od naravne stopnje, ko je inflacija pozitivna, brezposelnost pa višja od naravne stopnje, ko je inflacija negativna.
Teoretično krivulja Phillipsa predstavlja seznam možnosti za oblikovalce politike, če višja inflacija dejansko povzroči nižje ravni brezposelnost, potem pa bi vlada lahko nadzorovala brezposelnost z denarno politiko, dokler je bila pripravljena sprejeti spremembe na ravni inflacija. Na žalost so ekonomisti kmalu izvedeli, da razmerje med inflacijo in brezposelnostjo ni tako preprosto, kot so prej mislili.
Kar ekonomisti sprva niso uspeli spoznati pri oblikovanju Phillipsove krivulje, so bili to ljudje in podjetja upoštevajte pričakovano raven inflacije, ko se odločite, koliko proizvesti in koliko porabijo. Zato bo določena stopnja inflacije sčasoma vključena v postopek odločanja in dolgoročno ne bo vplivala na stopnjo brezposelnosti. Dolgotrajna Phillipsova krivulja je navpična, saj prehod iz ene konstantne stopnje inflacije v drugo dolgoročno ne vpliva na brezposelnost.
Ta koncept je prikazan na zgornji sliki. Na dolgi rok se brezposelnost vrne na naravno stopnjo ne glede na to, kakšna konstantna stopnja inflacije je prisotna v gospodarstvu.
Kratkoročno lahko spremembe stopnje inflacije vplivajo na brezposelnost, vendar lahko to storijo le, če niso vključene v odločitve o proizvodnji in potrošnji. Zaradi tega Phillipsovo krivuljo, ki temelji na pričakovanjih, obravnavamo kot bolj realističen model kratkoročnega razmerja med inflacijo in brezposelnostjo kot preprosto Phillipsovo krivuljo. Phillipsova krivulja, ki je povečana s pričakovanji, prikazuje brezposelnost kot razliko med dejansko in pričakovano inflacijo - z drugimi besedami, presenečenje inflacije.
V zgornji enačbi je pi na levi strani enačbe dejanska inflacija, pi na desni strani enačbe pa pričakovana inflacija. u je stopnja brezposelnosti in v tej enačbi un je stopnja brezposelnosti, ki bi bila posledica, če bi bila dejanska inflacija enaka pričakovani.
Ker ljudje ponavadi oblikujejo pričakovanja na podlagi preteklega vedenja, je Phillips povečal pričakovanja krivulja kaže, da je mogoče s pospeševanjem doseči (kratkoročno) zmanjšanje brezposelnosti inflacija. To kaže zgornja enačba, kjer inflacija v časovnem obdobju t-1 nadomesti pričakovano inflacijo. Če je inflacija enaka inflaciji iz zadnjega obdobja, je brezposelnost enaka uNAIRU, kjer NAIRU pomeni „stopnja brezposelnosti brezposelnosti“. Da bi zmanjšali brezposelnost pod NAIRU, mora biti inflacija v sedanjosti višja kot v preteklosti.
Pospeševanje inflacije je tvegan predlog, vendar iz dveh razlogov. Prvič, pospeševanje inflacije gospodarstvu nalaga različne stroške, ki potencialno odtehtajo prednosti manjše brezposelnosti. Drugič, če ima centralna banka vzorec pospeševanja inflacije, je povsem verjetno, da bodo ljudje začeti pričakovati hitrejšo inflacijo, kar bi negativno vplivalo na spremembe inflacije na brezposelnost.