Učinek Fisherja v ekonomiji

Učinek Fisherja navaja, da se kot odgovor na spremembo denarne ponudbe nominalna obrestna mera spreminja v tandemu s spremembami stopnje inflacije na dolgi rok. Če bi na primer denarna politika povzročila povečanje inflacije za pet odstotnih točk, bi se nominalna obrestna mera v gospodarstvu sčasoma zvišala tudi za pet odstotnih točk.

Pomembno je upoštevati, da je Fisherjev učinek pojav, ki se pojavlja na dolgi rok, vendar na kratko ne more biti prisoten. Z drugimi besedami, nominalne obrestne mere ne spremenijo takoj, ko se inflacija spremeni, predvsem zato, ker je določeno število posojil nominalne obrestne mere, te obrestne mere pa so bile določene na podlagi pričakovane stopnje inflacije. Če pride do nepričakovanega inflacija, realne obrestne mere lahko kratkoročno padejo, ker so nominalne obrestne mere do določene stopnje fiksne. Sčasoma pa se bo nominalna obrestna mera prilagodila tako, da bo ustrezala novim pričakovanjem inflacije.

Za razumevanje učinka Fisherja je ključnega pomena razumevanje konceptov nominalnih in realnih obrestnih mer. To je zato, ker Fisherjev učinek kaže, da je realna obrestna mera enaka nominalni obrestni meri, zmanjšani za pričakovano stopnjo inflacije. V tem primeru realne obrestne mere padajo z naraščanjem inflacije, razen če se nominalne stopnje zvišajo po isti stopnji kot inflacija.

Tehnično gledano Fisherjev učinek navaja, da se nominalne obrestne mere prilagajajo spremembam pričakovane inflacije.

Nominalne obrestne mere so tisto, kar si ljudje ponavadi zamislijo, ko razmišljajo o obrestnih merah, saj nominalne obrestne mere zgolj nakažejo denarni donos, ki ga bo nekdo vložil v banki. Na primer, če je nominalna obrestna mera šest odstotkov na leto, potem bo na bančnem računu posameznika šest v odstotku več denarja prihodnje leto, kot je to storilo letos (seveda ob predpostavki, da posameznik tega ni dobil umiki).

Po drugi strani pa realne obrestne mere upoštevajo kupno moč. Če je na primer realna obrestna mera 5 odstotkov na leto, bo denar v banki lahko naslednje leto kupil za pet odstotkov več stvari, kot če bi jo danes umaknili in porabili.

Verjetno ne preseneča, da je povezava med nominalnimi in realnimi obrestnimi merami stopnja inflacije, saj inflacija spreminja količino stvari, ki jo lahko da določena količina denarja. Konkretno je realna obrestna mera enaka nominalni obrestni meri, zmanjšani za stopnjo inflacije:

Realna obrestna mera = Nominalna obrestna mera - Inflacija

Povedite drug način; nominalna obrestna mera je enaka realni obrestni meri plus stopnji inflacije. Ta odnos se pogosto imenuje kot Fisherjeva enačba.

Recimo, da nominalna obrestna mera v gospodarstvu znaša osem odstotkov na leto, inflacija pa tri odstotke na leto. To pomeni, da bo za vsak dolar, ki ga ima nekdo danes v banki, prihodnje leto 1,08 dolarja. Ker pa so stvari postale za 3 odstotke dražje, ji 1,08 dolarja prihodnje leto ne bo kupilo 8 odstotkov več stvari, prihodnje leto ji bo kupilo le 5 odstotkov več stvari. Zato je realna obrestna mera 5 odstotkov.

To razmerje je še posebej jasno, če je nominalna obrestna mera enaka stopnji inflacije - če denar na bančnem računu zasluži osem odstotkov na leto, vendar se cene tekom leta zvišajo za osem odstotkov, denar je prinesel resnično donosnost nič. Oba scenarija sta prikazana spodaj:

realna obrestna mera = nominalna obrestna mera - stopnja inflacije
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

Učinek Fisherja določa, kako v odgovor na spremembo denarna oskrba, spremembe stopnje inflacije vplivajo na nominalno obrestno mero. The kvantitativna teorija denarja navaja, da dolgoročno spremembe denarne ponudbe povzročajo ustrezne količine inflacije. Poleg tega se ekonomisti na splošno strinjajo, da spremembe denarne ponudbe dolgoročno ne vplivajo na realne spremenljivke. Zato sprememba denarne ponudbe ne bi smela vplivati ​​na realno obrestno mero.

Če dejanska obrestna mera ne vpliva, se morajo vse spremembe inflacije odražati v nominalni obrestni meri, kar točno trdi Fisherjev učinek.