Študenti, ki se najprej učijo ekonomije, pogosto težko razumejo, kakšna je kontrakcijska denarna politika in ekspanzivna denarna politika ter zakaj imata učinke.
Na splošno kontrakcijske denarne politike in ekspanzivne denarne politike vključujejo spreminjanje ravni denarna oskrba v državi. Ekspanzivna denarna politika je zgolj politika, ki poveča (poveča) ponudbo denarja, medtem ko pogodbena denarna politika pogodbo (zmanjša) ponudbo valute države.
Ekspanzivna denarna politika
V ZDA, ko Zvezni odbor za odprti trg želi povečati ponudbo denarja, lahko stori kombinacijo treh stvari:
- Nakup vrednostnih papirjev na odprtem trgu, znanih kot Operacije na odprtem trgu
- Spustite Zvezna diskontna stopnja
- Spodnji Zahteve glede rezerve
Vse to neposredno vpliva na obrestno mero. Ko Fed kupuje vrednostne papirje na odprtem trgu, povzroči rast cen teh vrednostnih papirjev. V mojem članku o zmanjšanju davka na dividende smo videli, da so cene obveznic in obrestne mere obratno povezane. Zvezna Diskontna stopnja
je obrestna mera, zato znižanje bistveno znižuje obrestne mere. Če se Fed namesto tega odloči znižati obvezne rezerve, bo to povzročilo povečanje zneska denarja, ki ga lahko vložijo v banke. To povzroči zvišanje cene naložb, kot so obveznice, zato morajo obrestne mere padati. Ne glede na to, katero orodje uporablja Fed za širjenje obrestnih mer denarne ponudbe, se bodo zniževale, cene obveznic pa se bodo povečale.Povišanje cen ameriških obveznic bo vplivalo na borzni trg. Naraščajoče cene ameriških obveznic bodo vlagatelji prodali te obveznice v zameno za druge obveznice, na primer kanadske. Torej bo investitor prodal svojo ameriško obveznico, ameriške dolarje zamenjal za kanadski dolar in kupil kanadsko obveznico. To povzroča povečanje ponudbe ameriških dolarjev na deviznih trgih in zmanjšanja ponudbe kanadskih dolarjev na deviznih trgih. Kot je prikazano v mojem začetniškem priročniku za menjalne tečaje, to povzroči, da bo ameriški dolar postal manj vreden glede na kanadski dolar. Nižji menjalni tečaj naredi ameriško proizvedeno blago cenejše v Kanadi in več kanadskih proizvodov draga v Ameriki, zato se bo izvoz povečal in uvoz zmanjšal, kar bo povzročilo trgovinsko ravnotežje v porast.
Ko so obrestne mere nižje, so stroški financiranja kapitalskih projektov nižji. Če so vse ostale enake, nižje obrestne mere vodijo do višjih stopenj naložb.
Kaj smo se naučili o ekspanzivni denarni politiki:
- Ekspanzivna denarna politika povzroča zvišanje cen obveznic in znižanje obrestnih mer.
- Nižje obrestne mere vodijo do višjih ravni kapitalskih naložb.
- Nižje obrestne mere naredijo domače obveznice manj privlačne, zato povpraševanje po domačih obveznicah upada in povpraševanje po tujih obveznicah narašča.
- Povpraševanje po domači valuti upada in povpraševanje po tuji valuti narašča, kar povzroči znižanje tečaja. (Vrednost domače valute je zdaj nižja glede na tuje valute)
- Nižji tečaj povzroča povečanje izvoza, uvoz zmanjšuje in trgovinsko bilanco.
Bodite prepričani, da nadaljujete na stran 2
Protislovna denarna politika
Zvezni odbor za odprti trg
- Prodaja vrednostnih papirjev na odprtem trgu, znan kot Operations Open Market
- Zvišajte zvezno diskontno stopnjo
- Povišajte zahteve glede rezerve
Kaj smo se naučili o kontradiktorni denarni politiki:
- Kontrakcijska denarna politika povzroči znižanje cen obveznic in zvišanje obrestnih mer.
- Višje obrestne mere vodijo do nižjih ravni kapitalskih naložb.
- Višje obrestne mere naredijo domače obveznice privlačnejše, zato povpraševanje po domačih obveznicah narašča in povpraševanje po tujih obveznicah upada.
- Povpraševanje po domači valuti narašča in povpraševanje po tuji valuti upada, kar povzroči zvišanje tečaja. (Vrednost domače valute je zdaj višja glede na tuje valute)
- Višji devizni tečaj povzroči zmanjšanje izvoza, uvoz povečanje in trgovinsko bilanco.
Če želite postaviti vprašanje o kontrakcijski denarni politiki, ekspanzivni denarni politiki ali kateri koli drugi temi ali komentirati to zgodbo, prosimo, uporabite obrazec za povratne informacije.