Arbitraža je z vidika ekonomije priložnost, da nemudoma zamenjate blago ali storitev v višji ceni od prvotno vložene. Preprosto povedano, poslovna oseba sklene arbitražo, ko kupuje poceni in drago prodaja.
Glosar ekonomije opredeljuje arbitražno priložnost kot "priložnost za nakup sredstva po nizki ceni, nato pa ga takoj prodajte na drugem trgu za višjo ceno". Če oseba lahko kupi sredstvo za 5 dolarjev, ga obrne in proda za 20 dolarjev ter zasluži 15 dolarjev za svoje težave, ki se imenujejo arbitraža, pridobljenih 15 dolarjev pa predstavlja arbitraža dobiček.
Do teh arbitražnih dobičkov lahko pride na več različnih načinov, tudi z nakupom blaga na trgu in prodajo tega enako dobro v drugem, z menjavo valut po neenakomernih tečajih ali z nakupom in prodajo opcij na zalogi trg.
Arbitraža enega blaga na dveh trgih
Recimo Walmart prodaja izvirno DVD zbirko "gospodar prstanov"za 40 dolarjev; vendar potrošnik to tudi ve eBay zadnjih 20 primerkov je bilo prodanih za med 55 in 100 dolarjev. Ta potrošnik lahko nato na Walmartu kupi več DVD-jev, nato pa jih obrne in proda na eBayu za dobiček DVD-ja od 15 do 60 USD.
Vendar pa je malo verjetno, da bo oseba na tak način predolgo dobivala dobiček, saj bi se morala zgoditi ena od treh stvari: Walmartu bi lahko zmanjkalo kopij, Walmart lahko zvišajo ceno v preostalih izvodih, saj so opazili povečano povpraševanje po izdelku, ali pa bi cena na eBayu lahko padla zaradi naraščajočega obsega ponudbe tržnica.
Tovrstna arbitraža je na eBayu pravzaprav precej pogosta, saj se bo veliko prodajalcev odpravilo na bolhe in dvorišča prodaja išče zbirateljske predmete, za katere prodajalec ne ve prave vrednosti in jih je tudi veliko ceno nizka; vendar je s tem povezanih več priložnostnih stroškov, vključno s časom, porabljenim za pridobivanje virov blago z nižjimi cenami, raziskave konkurenčnih tržnih cen in tveganje, da bo dobro izgubil svojo vrednost po tem začetni nakup.
Arbitraža dveh ali več blaga na istem trgu
Pri drugi vrsti arbitraže arbitraža obravnava več blaga na istem trgu, najpogosteje prek menjalnic. Vzemite bolgarsko do alžirsko menjalni tečaj kot primer, ki trenutno velja za .5 ali 1/2.
"Vodnik za začetnike menjalnih tečajev" ponazarja točko arbitraže, če predpostavimo, da je tečaj znaša .6, pri čemer bi "lahko vlagatelj vzel pet alžirskih dinarjev in jih zamenjal za 10 bolgarskih leva. Nato je lahko vzela 10 bolgarskih leva in jih zamenjala za alžirske dinarje. Po tečaju med bolgarsko in alžirsko naj bi se odrekla 10 levov in dobila nazaj 6 dinarjev. Zdaj ima še en alžirski dinar kot prej. "
Rezultat te vrste menjave je škoda za lokalno gospodarstvo, kjer poteka izmenjava ker ta prodajalec vrne nesorazmerni znesek dinarjev od števila levov, izmenjanih v sistem.
Arbitraža ima običajno bolj zapletene oblike, kot je ta, ki vključuje več valut. Recimo, da je tečaj alžirskih dinarjev do bolgarske leva 2, bolgarski pes do čilskega peva pa 3. Da bi ugotovili, kakšen mora biti alžirski do čilski menjalni tečaj, samo pomnožimo dva menjalna tečaja skupaj, kar je lastnost menjalnih tečajev, znanih kot tranzitivnost.
Arbitraža o finančnih trgih
Na finančnih trgih obstajajo različne vrste arbitražnih možnosti, vendar večina teh možnosti izhaja iz dejstva, da obstaja veliko načinov za trgovanje v bistvu isto sredstvo, na veliko različnih sredstev pa vplivajo isti dejavniki, vendar predvsem prek opcij, zamenljivih obveznic in delnic indeksi.
Klicna opcija je pravica (vendar ne obveznost), da kupite delnico po ceni, ki je bila dana z možnostjo, pri čemer je arbitraža lahko kupovala in prodajala v postopku, splošno znanem kot "relativno vrednostno arbitražo. "Če bi nekdo kupil delniško opcijo za podjetje X, se potem obrnil in prodal po višji vrednosti zaradi te možnosti, bi to veljalo arbitraža.
Namesto da bi uporabljali možnosti, lahko uporabimo podobno vrsto arbitraže tudi z uporabo zamenljivih obveznic. Zamenljiva obveznica je obveznica, ki jo izda korporacija in jo je mogoče pretvoriti v delnice izdajatelja obveznic, arbitraža na tej ravni pa je znana kot konvertibilna arbitraža.
Za arbitražo na samem trgu delnic obstaja vrsta sredstev, imenovana indeksni skladi, ki so v osnovi zaloge, ki so namenjene posnemanju uspešnosti borznega indeksa. Primer takega indeksa je Diamond (AMEX: DIA), ki posnema uspešnost industrijskega povprečja Dow Jones. Občasno cena diamanta ne bo enaka kot 30 zalog, ki jih sestavljajo industrijsko povprečje Dow Jones. V tem primeru lahko arbitraurist ustvari dobiček z nakupom teh 30 zalog v pravem razmerju in prodajo diamantov (ali obratno). Tovrstna arbitraža je precej zapletena, saj zahteva, da kupite veliko različnih sredstev. Ta vrsta priložnosti na splošno ne traja zelo dolgo, saj je na milijone vlagateljev, ki želijo premagati trg na kakršen koli način.
Izogibanje arbitraži je bistveno za stabilnost trga
Možnosti za arbitražo so povsod, od finančnih čarovnikov, ki prodajajo zapletene delniške derivate, do zbiralcev video iger, ki prodajajo kartuše na eBayu, ki so jih našli pri prodaji dvorišč.
Vendar je arbitražne priložnosti zaradi transakcijskih stroškov pogosto težko uresničiti z iskanjem arbitražne priložnosti in številom ljudi, ki to tudi iščejo priložnost. Arbitražni dobički so na splošno kratkotrajni, saj bo nakup in prodaja sredstev spremenil ceno teh sredstev na tak način, da se ta arbitražna možnost odpravi.