Na zelo osnovni ravni ekonomisti vedo, da cene delnic določajo ponudba in povpraševanje po njih, cene delnic pa se prilagajajo tako, da ohranjajo ponudbo in povpraševanje v ravnovesju (ali ravnovesju). Na globlji ravni pa cene delnic določajo kombinacija dejavnikov, ki jih noben analitik ne more dosledno razumeti ali napovedati. Številni ekonomski modeli trdijo, da cene delnic odražajo dolgoročni potencial zaslužka podjetij (in natančneje, napovedano pot rasti dividend na delnice). Vlagatelje privlačijo delnice podjetij, za katere pričakujejo, da bodo v prihodnosti prinesle znatne dobičke; ker veliko ljudi želi kupiti delnice takšnih podjetij, cene teh zalog običajno naraščajo. Po drugi strani pa vlagatelji neradi kupujejo delnic podjetij, ki se soočajo z neprimernimi pričakovanji o dobičku; ker manj ljudi želi kupiti in več prodati te zaloge, cene padejo.
Vlagatelji pri odločanju o nakupu ali prodaji zalog upoštevajo splošno poslovno ozračje in obete, finančno stanje in obete posamezna podjetja, v katera razmišljajo o vlaganju, in ali so cene delnic glede na dobiček že nad ali pod tradicionalnimi norme. Gibanje obrestnih mer pomembno vpliva tudi na cene delnic. Vstajanje
obrestne mere ponavadi znižujejo cene delnic - deloma zato, ker lahko napovedujejo splošno upočasnitev gospodarske aktivnosti in dobička podjetij, deloma pa zato, ker vlagajo vlagatelje izven trg delnic in v nove izdaje obrestovanih naložb (tj. obveznic korporativnih in zakladniških vrst). Padajoče stopnje, nasprotno, pogosto vodijo do višjih cen delnic, oboje, ker predlagajo lažje zadolževanje in hitrejša rast in ker nove naložbe v plačilo obresti manj privlačijo vlagatelji.Drugi dejavniki, ki določajo cene
Toda številni drugi dejavniki zapletajo zadeve. Prvič, vlagatelji na splošno kupujejo zaloge v skladu s svojimi pričakovanji glede nepredvidljive prihodnosti, ne glede na sedanji zaslužek. Na pričakovanja lahko vplivajo različni dejavniki, mnogi od njih niso nujno racionalni ali upravičeni. Posledično je lahko kratkoročna povezava med cenami in zaslužkom zanemarljiva.
Zagon lahko izkrivlja tudi cene delnic. Zvišanje cen običajno na trg pritegne več kupcev, povečano povpraševanje pa še vedno privede do višjih cen. Špekulanti ta pritisk navzgor pogosto dodajo z nakupom delnic v pričakovanju, da jih bodo lahko kasneje prodali drugim kupcem po še višjih cenah. Analitiki neprekinjeno rast cen delnic opisujejo kot "bikov" trg. Ko špekulativne mrzlice ni več mogoče vzdržati, cene začnejo padati. Če bo dovolj vlagateljev zaskrbljeno zaradi padanja cen, se lahko pohitijo s prodajo svojih delnic in tako še dodatno spodbudijo. Temu se reče "medvedji" trg.
Ta članek sta Conte in Karr prilagodila iz knjige "Obris ameriške ekonomije" in je bil prilagojen z dovoljenjem ameriškega državnega ministrstva.